En nybörjare på valutamarknaden börjar vanligtvis med att lära sig om den tekniska analysen. Medelvärden, oscillatorer och diagramformationer lättar både hjärtan och sinnen hos deltagarna på Forex-marknaden. Dessa verktyg, även om de är väldigt användbara, har en nackdel – de är baserade på historik. Varje indikator använder historiska priser och tyvärr kan inte bestämma den framtida riktningen i vilken valutaparet kommer att röra sig. Naturligtvis använder vi teknisk analys, dvs. att historien upprepar sig. Den utpekade trendlinjen är emellertid bara en trendlinje och proffs ser på kalendern för makroekonomiska händelser.
Hur läser man den makroekonomiska kalendern?
Om du just börjat ditt äventyr med valutahandel, kom ihåg – makrokalendern är din vän på marknaden. Alla andra är dina fiender – de vill plocka ut pengar. Hur använder man en sådan kalender och vilken är bäst? Svaret är nedan.
Valutamarknaden, liksom någon annan finansmarknad, bombarderas med makroekonomisk information hela tiden. Vissa människor kallar denna information grundläggande, för att de spelar en sådan roll för att bestämma framtida prisutvecklingar. Analys av fundamentala faktorer i ett enda bolag noterat på börsen är relativt enkel – det räcker med att läsa de senaste räkenskaperna för ett företag och analysera den information som finns där och sedan jämföra resultaten med andra företag i branschen. För att kunna analysera tillståndet för de två ekonomierna, vars valutor är ihopkopplade, bör vi analysera alla företag, var och en av dem och även ta hänsyn till de riktigt stort antal faktorer i analysen av ett enda företag har en marginaliserad karaktär.
För det första är det värt att överväga om det kan vara ett helt överflödigt arbete när man sätter sig ner till den makroekonomiska analysen av hela landet. Vi kommer inte att öppna ett kreditvärderingsinstitut, bara ange vilken valuta som är värt att köpa, eller hur? Allting fokuserar därför på att bestämma svaret på efterfrågan och försörjningskrafterna i en given valuta till de publicerade uppgifterna. Men före allt detta, låt oss se på makrokalendern:
Personligen använder jag kalendern som finns tillgänglig på Investing.com. Den du använder kommer inte att göra stor skillnad – de flesta visar de viktigaste makroekonomiska händelserna på dagen. Naturligtvis är de bästa applikationerna som kombinerar användbarheten för makrokalendern, newsfeed och scannermarknader som Bloomberg och Reuters ganska kostsamma. För kvalitet måste man betala.
Det första som fångar ögat är att data publiceras kontinuerligt. Efter en stunds reflektion kommer svaret – tidszoner. Tidskillnaden mellan länder, ibland väldigt avlägsen, innebär att investerare som ser på amerikanska dollar blir mer aktiva efter 14:00 svensk tid – då börjar marknaderna i New York och Chicago. Varje makrokalender består av samma delar. Framför allt har vi en kolumn om den tid då händelsen ska äga rum. Vanligtvis finns det också information om vilken valuta eller land som händelsen ska beröra. Information som väsentligt underlättar valet av händelser som är värda att titta på är vikten av publiceringen. De enskilda kalendrarna kommer att utvärdera nästa makroekonomiska data på ett annorlunda sätt men de flesta är överens om de händelser som i allmänhet anses vara de viktigaste på en given dag. Precis var det med Bank of Englands beslut angående den räntesats som gäller i Storbritannien sedan juli. Det är även värt att ta en närmare titt på tidigare, prognoserade och aktuella data som finns tillgängliga i nästa kolumner.
Makrostyrd handel
Vid en tidpunkt när priset når den viktigaste stödnivån och skapar ytterligare en karakteristisk bildning (dubbel botten, bildande hammare, etc.) för att bestämma den framtida rörelseriktningen, dess omfattning och eventuell placering av order är relativt lätt. Vi får hjälp av verktyg som är väl beskrivna och som har vissa regler. Till exempel när priset är kvar i en uppåtriktad triangelformation, är det mer sannolikt att den tidigare trenden fortsätter och den minsta räckvidden av rörelsen efter att ha brutit formation är avståndet mellan basen till formationens topp:
Så hur investerar man med hjälp av makroekonomiska data? Hur väljer vi transaktionsriktning? Jag har redan skrivit om den viktigaste makroekonomiska faktorn som indirekt utformar valutakurser, men jag kommer att upprepa det en gång till: räntorna. De formar direkt efterfrågan och utbudet för en viss valuta.
Med flera hundra miljoner dollar på kontot använder institutionerna strategin Carry Trade för att få en skillnad i räntor. Skulder i lågräntevaluta och investeringskapital i en valuta med högre ränta eller instrument med en potentiellt hög avkastning kommer att bestämma långsiktiga rörelser på valutamarknaden. Kapitalflödet i riktning mot de högre räntorna blir högre ju högre den reala avkastning är som kan uppnås av investeraren.
Men skillnaden mellan priserna i två separata länder behöver inte vara den enda faktorn som driver trenderna. Prognoserna för den framtida ökningen är tillräckliga skäl för att uppta långa positioner i ett sådant nationsvaluta. Ett exempel kan vara den senaste inflationen i Kanada.
CPI Core-indikatorn är en tvillingindikator som liknar den som beräknas utifrån KPI-varukorgen, men skillnaden är att vissa varor utelämnas, till exempel energipriser som präglas av ökad volatilitet. Denna indikator används för att undersöka nivån och drivkraften på inflationen. Det är lätt att se att värdet i förhållande till föregående månad är viktigare än det som anges i konventionen år till år. Det som har positivt överraskat investerare på marknaden är uppenbarligen nuvande gröna värden. Marknaden förväntade sig en svagare publicering (eller högst samma med avseende på Core CPI YoY) än tidigare. Således, i enlighet med principen “köp rykten, sälja fakta”, började den värderingen av CAD långt innan data lästes. Detta syns tydligt på NZD / CAD-diagrammet:
Det är också värt att notera ett faktum. Indexet i konventet månad till månad var visserligen på en högre nivå än den förväntade marknaden (inflationen sjönk långsammare än vad vi förväntade oss), men det är fortfarande lägre än tidigare. Endast jämförelsen av båda indikatorerna ger oss en bredare bild av varför CAD bör fortsätta att växa (åtminstone jämfört med NZD).
Från ovanstående har vi två slutsatser. Först och främst anger inte alltid makrokalendrar vad som är viktigast.
Visuell konsolidering i flera minuter före publicering kan indikera placeringen av de så kallade stora spelarna som också ville ansluta till den rörelse som orsakades av publikationen.
Den makroekonomiska kalendern är utan tvekan extremt hjälpsam – och med tiden, ett oersättlig verktyg. En lista över alla ögonblick på dagen är en oöverträffad fördel på varje marknad och jag skulle jämföra den med en lampa som indikerar en stig i en mörk skog. Det finns dock slumpmässiga händelser som inte kan hittas någon anannstans – även den bästa makrokalendern. Naturkatastrofer, terroristattacker, olyckor – allt detta påverkar valutakurserna för finansiella instrument. En ytterligare grupp av liknande händelser kan särskiljas – verbala ingrepp. Ofta möter en erfaren handlare rörelser som inte kan förklaras av teknisk analys – till och med de mest komplicerade eller grundläggande förutsättningarna. Sådana stunder är uttalanden från centralbankchefer, politiker eller andra beslutsfattare av varierande betydelse.
